白蛇素貞（趙雅芝 飾）還是一條沒有什么法力的小蛇時曾被捕蛇老人所抓，幸得一小牧童相救。素貞心內發誓，一定要報答這份救命之恩。一千年以后，白蛇修成人身，往人間報恩時相遇青蛇小青（陳美琪 飾），將其馴服，以姊妹相稱。得到菩薩明示之后，素貞前往杭州西湖找到了千年后的小牧童、此 時是一個藥堂的學徒許仙（葉童 飾）。天上降下大方賢惠又漂亮的女子，自然是呆學生許仙所不曾妄想的。而巧用妙計的素貞讓二人相識不久很快就結成秦晉之好。而法海為報多年前受白素貞所戲，奪去天庭上仙賜予之可增進六百年修為的金丹之仇，脅持許仙進而